媒体报道

摩拜完成15亿元D轮融资 腾讯华平领投 投资人：共享单车投机者都将被踢出局

文/马巾坷
2017年1月4日
原文链接： http://www.chinaventure.com.cn/cmsmodel/news/detail/307702.shtml

类滴滴的全民级交易平台之争在2017年伊始进入了白热化阶段，位于头部的共享单车参与者们试图提升更多的“段位”，以牢牢站定市场龙头的位置。

摩拜单车（下称摩拜）率先在2017年获得新一轮融资。2017年1月4日，投资中国网获悉，摩拜刚刚完成新一轮（D轮）2.15亿美元（约合人民币近15亿元）融资。腾讯、华平投资领投本轮，新引入的战略和财务投资者包括携程、华住、TPG等；红杉、高瓴等现有投资机构均跟投本轮融资。

尽管官方并未详细透露资金用途，不过摩拜单车联合创始人兼CEO王晓峰表示，新一年,公司将加速国内和海外的拓展,向世界输出中国本土创新,将摩拜智能共享单车这份礼物带给全世界更多城市和用户。

“闻色而来”的投资人

单车拿钱拿的火热，给钱方的投资机构竞争也异常激烈。

至此，摩拜已经获得六轮(包括B+、C+)融资，其投资方中出现了包括华平、TPG、高瓴等顶级PE，以及红杉、启明创投、贝塔斯曼、愉悦、创新工场、熊猫、祥峰等VC，美团创始人王兴、易车网创始人李斌等个人投资人也身在其中。同时，腾讯、携程、华住等产业资本的进入，也让单车竞争进入新阶段。

回忆起几个月前的投资经历，有参与投资的投资方向投资中国网记者透露，因为份额有限，不少知名机构给出了term sheet，但都没有挤进来。“腾讯很早就知道摩拜在做单车，也很熟悉这个市场，但也在后续的轮次中才陆续进来。”

随着资本方的涌入，小橘车和小黄车的资本后援团也显现出完全不同的风格。小黄车ofo的投资方更为直属，滴滴系血脉明显，滴滴是ofo的投资方，ofo的天使投资人王刚、朱啸虎都曾投资过滴滴。相较于此，摩拜的上述投资人行业背景更多元化。

“我们对出行行业的研究由来已久，所以在上海大街上看到摩拜就有眼前一亮的感觉，再加上和摩拜的早期投资人关系不错，最后投资摩拜就顺理成章。”美国华平投资的执行董事胡正伟在接受投资中国网记者采访时表示。

事实上，在出行市场，上一次出现如此长长的投资人名单，正是在滴滴的时代。与滴滴的长距离出行市场相比，共享单车的客单价很难与之匹敌。

平安证券12月发布的一份报告显示，“预计共享单车市场规模在120亿元-200亿元，其投放量和使用频率直接决定了市场空间。”与此同时，以滴滴为代表的网约车出行市场规模早已是千亿级别。

VC/PE们看重的显然不是这样量级单车市场，而是单车高频需求背后的出行大市场，毕竟高频打低频已是互联网时代竞争的铁律。

华平中国区联席总裁魏臻表示，“摩拜在资本、产品形态和运营能力上已经远远领先于其他共享单车品牌，其可复制性也通过最近几个月来的迅速城市布局得到验证。我们看好摩拜的高效运营模式，健康的财务状况以及未来巨大的发展潜力。”

“我们把出行市场看成一个金字塔，金字塔的最底层其实是大众公共出行，包括步行、地铁、公交、单车、私家自行车等方式，这一层是需求最大的人群。同时，这个市场发展很快，具有先发优势的公司占尽天时地利人和优势，在优质资本的支持下，小公司将不再有机会。预计2017年下半年，这个市场会如何就会很清楚。” 胡正伟说。

吸金的单车生意：单车每天用6次 即为成熟模式

共享单车制造了一种创投圈此前罕见的现象，单2016下半年时间，行业就吸引了数十家创业公司，20+投资机构和约30亿元人民币的投资额。位于头部的两家—摩拜和ofo，就吸引了上述投资额的半数以上。

相较于2015年创业项目减少的情形，2016年，钱似乎越来越集中在已被看清的行业和成型的商业模式上。共享单车赶上了这个风口，短短时间就被大量资金簇拥，这正是因为单车出行对于中国市场而言，是早已证实了需求的创新版旧生意。

这场创新最大的卖点就是基于“无桩和手机取车”带来的高频。

摩拜创始人胡玮炜曾这样描述她的产品：无桩智能单车，它不需要政府投入土地、电来建桩；也不需要政府出资金购买，以及维护；更不需要人去固定的地点交押金办卡提车。与普通公共自行车最大区别在于，摩拜单车不需要固定停靠地点，取车停车灵活。摩拜单车的设计和选材从耐用性和免维护角度出发，大幅降低了运营维护成本，而对于用户来说最大的区别就是方便、便捷。

在投资人眼中，“达到了这个水平，我们认为它就可以给需求提供一个较成熟的解决方案。”胡正伟说。
投资中国网记者了解，作为摩拜C轮和D轮投资的领投方，华平团队行业市场调研的第一步，从了解政府公共自行车项目开始。市政运营不佳遭遇的问题，共享单车能解决吗？

华平团队在为期两个月的调研中，分析了全国近两百个城市的公用自行车市场，选择了15个城市作为样本调研，这其中需要落实的细节包括，这些城市获得了多少人的完整使用数据、骑行情况如何、车况如何，以及投入成本、维护成本等。最后胡正伟发现，城市单车运营的好坏与否，只取决于两点，一是投入了多少辆车，二是，停车桩分布情况如何。“苏州、杭州、太原、潍坊是运营状况很好的城市，他们的数据完全符合我们的判断，投入车量足够多，停车桩密度够高，利用率就越高。”

这些运营相对较成熟的城市，还提供了一个数据，促使华平从接触的多个项目中，选择了摩拜。“政府运营的有桩单车每日利用率达6次，就是相对成熟的模型了。共享单车这一市场的可行性已经得到验证，而摩拜单车的无桩优势更加突出。”胡正伟说。

是烧钱还是行走在路上的印钞机？

在商言商，时至今日，共享单车的商业模式如何是备受关注的话题。此前有媒体总结目前国内外已落地的公共自行车项目，主要收入来源集中在三点：首先政府会对共享单车项目进行部分财政补贴；其次是出租广告，通过在自行车或者APP中添加广告进行收费；此外，伴随着用户使用规模和使用时长的提升，盈利模式会有更大的想象空间。”即便如此，依然有市场人士质疑，公益自行车做了多年很难盈利，共享单车真的有造血功能吗？

投资中国网记者根据公开数据算了一笔账：摩拜经典款车每辆的成本已从最初的6000元下降至1800元左右。参照此前的市政自行车，造价成本约800-1000元的使用年限约4年。以此推算，摩拜的这一造价和“抗磨损”卖点也可保障车辆使用4年以上，考虑运营年限，折算掉运营维护等成本，摩拜每辆车每天的投入成本为按3-4元左右计算，以6次平均使用频率，一辆车一天可以赚2-3元。

同时，华平调研的一份数据显示，传统使用密码锁而非GPS定位的车辆，会出现20%以上的单因监测不到而被免费试用，“这就对此类模式的平台提出更高的运营要求，也会增加运营成本。摩拜的GPS定位能及时知道车辆情况，就体现出了优势。”据胡正伟介绍，目前市政自行车的折损数据预计约为2%。而华平在做市场调研时，甚至将这一数据提高至5%，“如果提高它的折损率，它的模式依然可以盈利。”

二三线城市会成布局重点

在华平看来，摩拜的团队中，最显著的特色是创始团队各个板块的领军人都有很成熟的经验。CEO王晓峰来自Uber, 创始人胡玮炜曾是汽车行业媒体人，自己创过业，并且近两年一直在钻研公共自行车行业。CTO夏一平曾在上汽负责物联网业务。其城市运营负责人来自于美团。

华平一直密切关注行业内各家单车公司的状况，“不少知名项目的人员架构变动是很频繁的，摩拜的人则非常稳定。”这在投资方看来，行业正在发力之时，稳定性的优势会更加明显。

由于胡玮炜曾是媒体人，这让她参与设计的产品从一面世就自带媒体属性，“摩拜单车很少打广告，它的外观自带媒体属性，起初让很多使用者愿意在朋友圈晒图，影响力也很快扩散开来。”以至于不少投资人发现这家公司，是从上海大街上出现的小橘车而开始的。

在车辆产品的设计上，摩拜的创始团队投入很多，比如说，一辆适合共享的单车应该是什么样的？自己设计还是买一辆自行车？用手机扫二维码开锁，那这把锁应该是什么样的？应该一键开锁一键关锁，还是要手动关锁？到底是用蓝牙还是GPS？

目前，截至2016年9月份，摩拜已在国家专利局注册了超过30项专利，这也让摩拜一定程度上提高了竞争者模仿的门槛。

在华平看来，摩拜团队适应市场的能力很强，对于用户反馈的GPS定位有偏差、骑起来较沉等问题一直在改进，“团队会有专人带着手持GPS在道路上调试定位精准度”，其研发的更新版车辆，近期正在陆续推出。据悉，摩拜新款车型座椅可调节，并且比经典款车骑行起来更轻，“新车推出前，我们做了抽样调查问卷，提供了摩拜的三款车型和其他品牌的一款车型，首选摩拜新车型的占比很高，通过了市场测试，车辆才开始陆续投放，北京市场很快就能看到。”胡正伟向投资中国网记者介绍。

除了硬件，摩拜在投资人眼中更具竞争力的是，未来基于GPS定位而获得的大数据上。

简单说，摩拜“独有”的GPS定位，方便用户从手机端找到车辆。在提升服务体验上，大数据可以做的还有更多，例如，更多了解用户行径后，可以选择更好的方式干预，来改善单车潮汐现象；知道损坏车辆在哪儿，监控更加有效等。更重要的是，GPS定位，并能做到及时车与人的互联互通，未来可能成为物联网的重要一环。

“平台上积累的大数据，让我们更清晰的能了解路况、用户信息，更好的规划骑行路线，也会衍生出新的产品和业务，无论是对于城市道路规划还是单车公司的运营都很有价值。” 胡正伟表示。

目前，摩拜已经进入了包括北上广深、成都、厦门、宁波、佛山、武汉9个城市，并开始尝试与各地方的政府、工业园区展开合作，在拓展市场方面，人口密集度高的城市是首选，其次还会考虑当地的道路情况如何，公用设施如何，是否适合骑行等条件。“二三线城市公共交通更不发达，需求规模很大，按照人口推算，中国的5亿城镇人口中，大部分人口位于二三线城市。我们研究过的晋中、济宁、青州、株洲做得非常好，二三线城市的需求也很大。”胡正伟透露，二三线城市也会是摩拜下一步布局的重点。

胡正伟强调，共享单车不能遗忘的是它的公共设施属性，未来政府一定会对于车辆准入、用户使用安全、运营等方面给予行业明确的指引，日前深圳已经成为首个出台共享单车管理政策的城市，“摩拜一直在与政府层面保持很好的沟通，了解政府的需求，并积极参与到标准的制定和政策调研过程中。当政府介入到这个市场，共享单车一定就不会是随便有个自行车就可以来做的市场了，会有一大批缺乏技术、运维能力的公司，亦或是为了吸引单车押金的投机者，都将被踢出局。”